隨著各種設(shè)備日益向數(shù)字化、功能集成和智能化方向發(fā)展,智能控制器的滲透性進(jìn)一步增強(qiáng),應(yīng)用領(lǐng)域日趨廣泛。目前,我國(guó)智能控制器行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)分別是拓邦股份、和而泰,從產(chǎn)銷量來(lái)看,和而泰略高于拓邦股份;

從智能控制器產(chǎn)品均價(jià)和研發(fā)投入來(lái)看,拓邦股份的研發(fā)投入較大,產(chǎn)品附加值不斷提升;從銷售區(qū)域來(lái)看,拓邦股份以國(guó)內(nèi)為主,和而泰以國(guó)外為主;從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看,拓邦股份的營(yíng)收規(guī)模和毛利率均高于和而泰。因此綜合來(lái)看,拓邦股份為目前我國(guó)智能控制器行業(yè)的龍頭企業(yè)。

智能控制器行業(yè)主要上市公司:目前國(guó)內(nèi)智能控制器行業(yè)的上市公司主要有拓邦股份(002139)、和而泰(002402)、貝仕達(dá)克(300822)、朗科智能(300543)、英唐智控(300131)、和晶科技(300279)、振邦智能(003028)等。

本文核心數(shù)據(jù):拓邦股份以及和而泰的智能控制器產(chǎn)銷量、產(chǎn)銷率、產(chǎn)品均價(jià)、業(yè)務(wù)構(gòu)成、研發(fā)投入、銷售區(qū)域占比、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、市場(chǎng)份額

1、拓邦股份VS和而泰:智能控制器業(yè)務(wù)布局歷程

智能控制器是人工智能技術(shù)與自動(dòng)控制技術(shù)的有機(jī)集合,也是集微電子技術(shù)、電子電路技術(shù)、現(xiàn)代傳感與通訊技術(shù)、智能控制技術(shù)、人工智能技術(shù)為一體的核心控制。伴隨各種設(shè)備日益向數(shù)字化、功能集成和智能化方向發(fā)展,智能控制器的滲透性進(jìn)一步增強(qiáng),應(yīng)用領(lǐng)域日趨廣泛;另外,隨著大制造行業(yè)向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)日趨加快,專業(yè)化分工的明顯趨勢(shì)給國(guó)內(nèi)智能控制器生產(chǎn)廠商帶來(lái)了良好市場(chǎng)機(jī)遇。

目前,我國(guó)智能控制器行業(yè)的龍頭企業(yè)分別是拓邦股份、和而泰,兩家企業(yè)在智能控制器業(yè)務(wù)上的布局歷程如下:

2、智能控制器業(yè)務(wù)布局及運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀

——智能控制器產(chǎn)銷量:和而泰領(lǐng)先

從智能控制器產(chǎn)品的產(chǎn)銷量來(lái)看,2020年,和而泰相較于拓邦股份略勝一籌。數(shù)據(jù)顯示,2020年,和而泰的智能控制器產(chǎn)量達(dá)到1．49億個(gè),銷量達(dá)到1．44億個(gè);拓邦股份的智能控制器產(chǎn)量達(dá)到1．43億個(gè),銷量達(dá)到1．39億個(gè)。

——智能控制器產(chǎn)銷率:拓邦股份產(chǎn)銷率略高

從智能控制器產(chǎn)銷率來(lái)看,2016-2020年,拓邦股份的產(chǎn)銷率分別為99．61%、97．14%、99．2%、100．02%和96．66%,和而泰的產(chǎn)銷率分別為97．56%、98．45%、97．13%、99．27%和96．45%。二者產(chǎn)銷率均處于較高水平,但拓邦股份的智能控制器產(chǎn)銷率總體略高于和而泰。

——智能控制器產(chǎn)品均價(jià):拓邦股份產(chǎn)品均價(jià)略高

從智能控制器產(chǎn)品均價(jià)來(lái)看,20106-2020年,拓邦股份的智能控制器產(chǎn)品均價(jià)由2016年的25．29元/個(gè)上升至2020年的40．14元/個(gè),和而泰的智能控制器產(chǎn)品均價(jià)由2016年的24．57元/個(gè)上升至2020年的32．47元/個(gè)。拓邦股份的產(chǎn)品均價(jià)總體高于和而泰,且差距逐漸增加。

——智能控制器分產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入:均以家電智能控制器和工具智能控制器為主

從智能控制器細(xì)分產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入來(lái)看,2020年,拓邦股份的營(yíng)業(yè)收入以家電智能控制和工具行業(yè)智能控制為主,占比分別為44．03%和34．31%;和而泰的營(yíng)業(yè)收入也是以家電智能控制器和電動(dòng)工具智能控制器為主,占比分別為63．9%和17．4%。同時(shí),二者均積極開展汽車電子等業(yè)務(wù),開拓公司第二增長(zhǎng)賽道。

——智能控制器分研發(fā)收入:拓邦股份研發(fā)投入較大

從研發(fā)投入來(lái)看,2016-2020年,拓邦股份研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例均在7%以上,和而泰研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例在4%-6%。從研發(fā)投入的絕對(duì)金額和占營(yíng)業(yè)收入的比重來(lái)看,拓邦股份的研發(fā)投入力度整體大于和而泰。

——智能控制器銷售區(qū)域:拓邦股份以國(guó)內(nèi)為主,和而泰以國(guó)外為主

從銷售區(qū)域來(lái)看,2020年,拓邦股份的國(guó)內(nèi)和國(guó)外營(yíng)業(yè)收入占比分別為55%和45%,和而泰的國(guó)內(nèi)和國(guó)外營(yíng)業(yè)收入占比分別為30%和70%。拓邦股份的營(yíng)業(yè)收入以國(guó)內(nèi)為主,和而泰的營(yíng)業(yè)收入以國(guó)外為主。

3、智能控制器業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)對(duì)比:拓邦股份營(yíng)收規(guī)模和毛利率領(lǐng)先

從智能控制器業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看,2018-2020年,拓邦股份的智能控制器業(yè)務(wù)收入均領(lǐng)先于和而泰,2020年,拓邦股份智能控制器業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入55．6億元,和而泰的智能控制器業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入46．66億元。2021年一季度,拓邦股份智能控制器業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入16．98億元,和而泰的智能控制器業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入12．75億元。

從智能控制器業(yè)務(wù)的毛利率來(lái)看,2018-2019年,拓邦股份的智能控制器業(yè)務(wù)毛利率略低于和而泰,2020年-2021年一季度,拓邦股份的智能控制器業(yè)務(wù)毛利率均高于和而泰;從毛利率變化趨勢(shì)來(lái)看,拓邦股份的智能控制器業(yè)務(wù)毛利率總體呈小幅上升態(tài)勢(shì),而和而泰的毛利率有所波動(dòng)。

根據(jù)各企業(yè)智能控制器業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入占總行業(yè)規(guī)模的比例計(jì)算市場(chǎng)份額,2020年,拓邦股份的市場(chǎng)份額為0．23%,位于行業(yè)第一,和而泰的市場(chǎng)份額為0．19%,位于行業(yè)第二。2020年,智能控制器行業(yè)市場(chǎng)份額前五家企業(yè)分別為拓邦股份、和而泰、朗科智能、和晶科技和貝仕達(dá)克。

由于智能控制器行業(yè)存在著非標(biāo)準(zhǔn)化、定制化等特點(diǎn),行業(yè)集中度較低,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散。未來(lái)隨著全球智能控制器產(chǎn)能向中國(guó)轉(zhuǎn)移、智能控制器企業(yè)的技術(shù)積累和客戶關(guān)系的穩(wěn)固,智能控制器頭部企業(yè)的份額將逐步提升。

4、前瞻觀點(diǎn):拓邦股份為中國(guó)“智能控制器之王”

在智能控制器行業(yè)中,智能控制器產(chǎn)銷量決定了智能控制器的供應(yīng)能力,研發(fā)投入決定了智能控制器的技術(shù)含量和附加值,智能控制器業(yè)績(jī)能反應(yīng)公司的經(jīng)營(yíng)概況�；�于前文分析結(jié)果,前瞻認(rèn)為,拓邦股份因在智能控制器研發(fā)投入、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面占有優(yōu)勢(shì),目前是我國(guó)智能控制器企業(yè)中的“龍頭”。

來(lái)源:前瞻產(chǎn)業(yè)研究院