制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個(gè)國(guó)家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家的重要因素，由此可見(jiàn)制造業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位舉足輕重。據(jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2020年8月，中國(guó)制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為139．5點(diǎn)，同比增長(zhǎng)10．0％，環(huán)比增長(zhǎng)1．13％（數(shù)據(jù)起點(diǎn)2014年1月指數(shù)為100點(diǎn)）。

從供給指數(shù)整體運(yùn)行情況來(lái)看，8月制造業(yè)供給指數(shù)收于139．5點(diǎn)，同比增長(zhǎng)10．0％（前值增長(zhǎng)9．35％）；環(huán)比增長(zhǎng)1．13％（前值下降1．96％），仍然處于指數(shù)發(fā)布以來(lái)歷年同期高位。8月份國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中保增長(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)勁。8月高溫天氣下多為傳統(tǒng)淡季，但今年在應(yīng)對(duì)疫情沖擊以投資逆周期調(diào)節(jié)的背景下，制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)持續(xù)保持旺盛局面，多個(gè)板塊淡季不淡。資金投放量的大幅增長(zhǎng)逐步滲透進(jìn)入產(chǎn)業(yè)端，三大投資持續(xù)正增長(zhǎng)、工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況逐步改善、終端消費(fèi)潛力有序釋放三大有利因素支撐制造業(yè)保持較強(qiáng)韌性。

一、8月制造業(yè)多板塊淡季不淡

在投資驅(qū)動(dòng)及需求增長(zhǎng)背景下制造業(yè)整體表現(xiàn)出淡季不淡的特征，尤其是工程機(jī)械、有色金屬、化工行業(yè)。細(xì)分來(lái)看：

工程機(jī)械下游景氣度持續(xù)較高，供給指數(shù)同比大幅增長(zhǎng)45．23％

8月工程機(jī)械供給指數(shù)同比增長(zhǎng)45．23％，環(huán)比增長(zhǎng)7．36％。根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年8月納入統(tǒng)計(jì)的25家挖掘機(jī)制造企業(yè)共計(jì)銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機(jī)械產(chǎn)品20939臺(tái)，環(huán)比增長(zhǎng)9．6％，同比漲幅51．3％。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)量18076臺(tái)，同比漲幅56．3％。出口銷(xiāo)量2863臺(tái)，同比漲幅25．7％。從挖掘機(jī)使用行業(yè)最新數(shù)據(jù)來(lái)看，全國(guó)固投情況改善，與工程機(jī)械需求密切關(guān)聯(lián)的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，房地產(chǎn)新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資增速繼續(xù)加快，房屋施工面積同比增速提升，挖掘機(jī)等工程機(jī)械需求仍然較強(qiáng)，單月挖掘機(jī)銷(xiāo)量同環(huán)比均有不同程度增長(zhǎng)。從市場(chǎng)終端情況來(lái)看，基建、房地產(chǎn)等行業(yè)向好，工程機(jī)械使用需求可觀，行業(yè)景氣仍將是歷史最好水平，市場(chǎng)逐漸步入下半年周期性旺季，預(yù)計(jì)9月單月工程機(jī)械銷(xiāo)量或?qū)�環(huán)比增長(zhǎng)。

有色行業(yè)供給指數(shù)同環(huán)比持續(xù)上行

8月有色業(yè)供給指數(shù)同比增長(zhǎng)15．70％，環(huán)比增長(zhǎng)5．79％。有色行業(yè)鋁、鉛、鋅下游消費(fèi)需求尚可，價(jià)格普遍出現(xiàn)偏強(qiáng)走勢(shì)。8月宏觀層面的影響較為中性，而美元持續(xù)弱勢(shì)提供一定支撐。精銅需求有韌性，產(chǎn)出增加銅價(jià)高位震蕩。8月氧化鋁價(jià)格觸底回升，但電解鋁行業(yè)利潤(rùn)仍處于高位，供給端產(chǎn)量環(huán)比抬升；而淡季需求表現(xiàn)超預(yù)期，庫(kù)存維持低位并沒(méi)大幅累積，鋁價(jià)得以保持高位運(yùn)行。市場(chǎng)對(duì)“金九銀十”的需求旺季表現(xiàn)仍有期待，預(yù)計(jì)將為銅、鋁提供較強(qiáng)支撐。

化工業(yè)供給指數(shù)同環(huán)比持續(xù)上升

8月化工業(yè)供給指數(shù)同比增長(zhǎng)11．07％，環(huán)比增長(zhǎng)6．49％�；�工產(chǎn)業(yè)鏈終端下游需求表現(xiàn)較好，以PP、PE為例產(chǎn)量水平明顯提升且利潤(rùn)水平維持高位。在相對(duì)穩(wěn)定的需求釋放下，PP、PE、PVC、甲醇等材料8月產(chǎn)量上升，PP、PE利潤(rùn)快速上升。PP油制法毛利8月月內(nèi)從1491元／噸上漲到1931元／噸；PE8月內(nèi)盤(pán)乙烯制利潤(rùn)從2002元／噸上漲到2058元／噸。

汽車(chē)業(yè)“金九銀十”銷(xiāo)售旺季提前預(yù)熱

8月汽車(chē)業(yè)供給指數(shù)同比增長(zhǎng)11．92％，環(huán)比下降4．0％。8月汽車(chē)產(chǎn)量降、銷(xiāo)量升，“金九銀十”提前預(yù)熱。8月份產(chǎn)銷(xiāo)分別完成211．9萬(wàn)輛和218．6萬(wàn)輛，產(chǎn)量環(huán)比下降3．7％，銷(xiāo)量環(huán)比增長(zhǎng)3．5％，同比分別增長(zhǎng)6．3％和11．6％。汽車(chē)行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，產(chǎn)銷(xiāo)同比逐步回升，主要受旺季預(yù)期驅(qū)動(dòng)，旺季預(yù)熱包括車(chē)展、新車(chē)型投放以及消費(fèi)者購(gòu)車(chē)需求提前釋放等多種形式體現(xiàn)，例如成都等多地車(chē)展順利舉行、北京9月車(chē)展即將開(kāi)始、多家車(chē)企數(shù)十款新車(chē)型集中投放，此外臨近國(guó)慶小長(zhǎng)假前夕，消費(fèi)者購(gòu)車(chē)傾向增加為銷(xiāo)售旺季預(yù)熱提供了較強(qiáng)需求驅(qū)動(dòng)力。產(chǎn)量降、銷(xiāo)量增，有利在較高庫(kù)存壓力下順利去庫(kù)存，8月汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存系數(shù)為1．5，較上月1．91下降0．41，較去年同期下降0．1，庫(kù)存壓力持續(xù)緩解。

鋼鐵行業(yè)供給指數(shù)同環(huán)比均明顯上升

8月鋼鐵業(yè)供給指數(shù)同比增長(zhǎng)10．85％，環(huán)比增長(zhǎng)4．10％。在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的大環(huán)境下，8月鋼市供需關(guān)系逐步向好，疊加原材料上漲，鋼價(jià)震蕩偏強(qiáng)。不同鋼材品種之間分化明顯，板材持續(xù)強(qiáng)于長(zhǎng)材，8月普鋼價(jià)格指數(shù)均值環(huán)比上漲2．4％，板材漲幅超過(guò)建材。8月供給環(huán)比7月微增，同比增加3．6％，8月鋼材產(chǎn)出淡季不淡特征明顯，247家高爐產(chǎn)能利用率周均值94．9％，較7月繼續(xù)提高1．8個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到今年以來(lái)高位。電爐企業(yè)雖利潤(rùn)維持低位，但產(chǎn)能利用率仍較7月仍提高近2個(gè)百分點(diǎn)。淡季需求有所減弱，8月累庫(kù)維持累庫(kù)狀態(tài)。截至8月28日，五大品種庫(kù)存2248萬(wàn)噸，高于去年同期456．4萬(wàn)噸。

建筑業(yè)供給指數(shù)同比持續(xù)增長(zhǎng)，需求持續(xù)回暖利好地產(chǎn)投資走強(qiáng)

8月建筑業(yè)供給指數(shù)同比增長(zhǎng)4．79％，環(huán)比下降8．35％。8月份全國(guó)地產(chǎn)銷(xiāo)售面積、銷(xiāo)售額同比增速分別為13．7％、27．1％，均較7月份明顯上漲。8月份商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比繼續(xù)上行，今年以來(lái)房貸利率穩(wěn)中趨降，8月繼續(xù)小幅回落，使得8月份地產(chǎn)銷(xiāo)售量升價(jià)穩(wěn)，表明地產(chǎn)需求持續(xù)回暖。銷(xiāo)售數(shù)據(jù)向好亦利好房企資金到位情況，1－8月份房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金增速繼續(xù)上行至3％，資金情況改善帶動(dòng)地產(chǎn)投資走強(qiáng)。受去年同期高基數(shù)影響，8月份土地購(gòu)置面積增速降幅擴(kuò)大，而新開(kāi)工面積增速也同步下滑，但房企到位資金的改善仍對(duì)地產(chǎn)投資形成支撐。高溫、多雨天氣逐步減少，建筑施工條件改善帶動(dòng)建材業(yè)逐步進(jìn)入旺季。以水泥為例，8月全國(guó)水泥行情呈現(xiàn)震蕩上行走勢(shì)，截至8月31日，百年建筑網(wǎng)水泥價(jià)格指數(shù)447．08，月環(huán)比上升3．73％，月環(huán)比由負(fù)轉(zhuǎn)正，水泥價(jià)格走勢(shì)圖拐點(diǎn)出現(xiàn)，最低點(diǎn)為8月1日430．99。8月多地已完成水泥生產(chǎn)線停窯檢修，9月運(yùn)轉(zhuǎn)率或?qū)⒏呶贿\(yùn)行，供需兩旺背景下預(yù)計(jì)9月全國(guó)水泥行情持續(xù)漲勢(shì)。從砂石來(lái)看，8月份南方建筑項(xiàng)目工程進(jìn)度持續(xù)提升，北方部分地區(qū)受高溫雨水天氣影響，施工進(jìn)度較緩。隨著雨水天氣減少，重點(diǎn)工程項(xiàng)目處于積極趕工階段，建材用料需求持續(xù)增加，逐步進(jìn)入傳統(tǒng)“金九銀十”需求旺季。