國家對醫(yī)療衛(wèi)生的需求已經從以治療為中心擴展到從預防到康復的全過程管理。未來，醫(yī)療將朝著以病人為中心的方向發(fā)展。越來越多的早期篩查、診斷、疫苗等新的預防手段將誕生，企業(yè)間的融合趨勢將越來越明顯。

此外，國民健康意識的覺醒將促使他們從被動治療轉向主動健康管理，這也將促進消費醫(yī)學的蓬勃發(fā)展。過去，隨著大數(shù)據(jù)和智能硬件等新技術的發(fā)展，治療端將逐步升級。數(shù)字化醫(yī)療、手術機器人等新技術在臨床上的廣泛應用，將促進醫(yī)療的精細化、數(shù)字化和個性化。

傳統(tǒng)的產業(yè)模式也將發(fā)生變化。人工智能技術在藥物研發(fā)領域的應用，智能軟硬件對傳統(tǒng)醫(yī)院的升級，以及碳中和指導下的可持續(xù)發(fā)展，都是新技術與傳統(tǒng)產業(yè)的典型碰撞。

從政策方面看，國家也在通過大力改革支付環(huán)節(jié)來重塑產業(yè)格局，這將給產業(yè)發(fā)展帶來痛苦，但從長遠來看，這是好事。

此外，國家支付體系也將趨于完善和多元化，緩解醫(yī)療保險壓力，減輕國家醫(yī)療負擔。從市場發(fā)展的角度來看，越來越多的企業(yè)將走出國門尋找機會。這一方面是由于國內收費管制政策的影響，另一方面也是鼓勵創(chuàng)新政策的結果。國內企業(yè)的創(chuàng)新成果將被世界廣泛接受。

在需求、技術、政策等因素的共同作用下，產業(yè)發(fā)展仍有大量機遇。從價值出發(fā)，以患者為中心的商業(yè)模式最終將在未來獲得回報。

被疫情刺激的醫(yī)療市場，暗流涌動

在后疫情時代，為了解決疾病、健康和壽命的剛性需求，整個醫(yī)療行業(yè)開始高度重視研發(fā)和生產各個環(huán)節(jié)的突破和效率提升。

近年來，醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)的投資方向密切關注并放大了國家層面的政策變化。例如，集中采購政策的出臺和規(guī)范化，未盈利企業(yè)IPO政策的出臺，都給投資熱點帶來了變化甚至沖擊。

過去，市場上的大多數(shù)項目都曾是“后續(xù)”創(chuàng)新。例如，創(chuàng)新藥物主要集中在熱門目標上，同質化嚴重。一些“創(chuàng)新”并沒有創(chuàng)造出真正的臨床價值。醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展模式與過去中國許多行業(yè)的發(fā)展模式相同。首先，從渠道和模式創(chuàng)新入手，然后逐步向技術含量越來越高的方向發(fā)展，逐步用創(chuàng)新技術解決問題。近年來，整個行業(yè)越來越關注創(chuàng)新藥物和高端醫(yī)療器械。

在投資領域，從傳統(tǒng)的小分子和大分子藥物到新興的生物技術（基因治療、基因編輯、和細胞治療）和新的模式（多肽／抗體／小分子偶聯(lián)藥物、protoc），與國外的認知差距正在縮小。在投資環(huán)節(jié)上，隨著高校新興技術轉化頻率的加快和投資階段的不斷推進，行業(yè)正在借鑒美國風險投資的孵化模式，從投資頂級產業(yè)研發(fā)到投資于頂尖科學家。

所幸我國的醫(yī)療衛(wèi)生投資正日益回歸科學的基礎，從科學發(fā)展到臨床，然后再推出真正的商業(yè)產品，這些產品貫穿于臨床和行業(yè)。例如，在幾年前的基因治療領域，已經看到批準上市的產品。近兩年來，基因治療、新型疫苗和布局更加豐富的RNAi都是具有良好增長和產業(yè)化前景的領域。

人工智能、智能制造和生命科學的突破共同構成了醫(yī)學創(chuàng)新的源泉。除人工智能醫(yī)學成像外，未來人工智能制藥領域在早期發(fā)現(xiàn)、蛋白質結構預測、手術機器人、人工智能與智能醫(yī)療設備的結合等方面仍將有許多單項突破。

在制造＋醫(yī)療方面，新材料、新技術、新工藝和醫(yī)療的結合是一個趨勢。例如，就設備和IVD而言，它本身就是與制造業(yè)的自然結合；在新藥研發(fā)方面，智能制造技術的應用將使新藥的生產制造過程智能化、無人化，新材料也將促進藥物的傳遞和制備；機器人在醫(yī)療領域的應用，除了外科機器人等臨床方向外，在上游生產、下游醫(yī)療服務等方面也將有廣闊的空間。

可以肯定的是，一般健康領域是一個綜合性很強、交叉性很強的行業(yè)，在各個細分行業(yè)中有許多分支是從“醫(yī)學”和“藥學”發(fā)展而來的。行業(yè)相對傳統(tǒng)的領域包括醫(yī)療器械、制藥制造和醫(yī)療服務，它們保持了該行業(yè)的絕大多數(shù)市場份額；從產業(yè)領域來看，近年來，隨著科學技術、數(shù)字化和互聯(lián)網的發(fā)展，出現(xiàn)了更加智能化、數(shù)字化和高端的產業(yè)板塊，包括精準醫(yī)療、醫(yī)療大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網醫(yī)療和消費者健康服務。

行業(yè)各部門的業(yè)務相互融合，并在一定程度上促進發(fā)展。數(shù)字技術和互聯(lián)網催生了一系列新的產業(yè)，如醫(yī)藥電子商務平臺、健康管理和在線診斷與治療，豐富了新的健康產業(yè)，以適應“互聯(lián)網＋醫(yī)療”的趨勢。

由于醫(yī)療市場在任何時候都有一定程度的需求，其市場規(guī)模的增長難以替代。從2016年到2020年，中國大型健康產業(yè)的市場規(guī)模將從25．9萬億元增加到41．8萬億元，預計將繼續(xù)以近10％的復合年增長率增長，到2025年達到約64．2萬億元。

而隨著全國居民人均可支配收入和人均醫(yī)療衛(wèi)生消費支出的逐年增長，公眾將更傾向于在衛(wèi)生領域消費。一方面，人們支付醫(yī)療費用的能力得到了提高，另一方面，這也反映在消費者支出上，如正畸、醫(yī)療美容和商業(yè)醫(yī)療保險。

此外，隨著技術和創(chuàng)新的進步，未來五年中國創(chuàng)新藥物的增長速度遠遠高于仿制藥和生物類藥物。優(yōu)惠政策、資金投入和人才儲備提升了中國在衛(wèi)生領域的創(chuàng)新實力。藥物研發(fā)和臨床手段將繼續(xù)創(chuàng)新和轉變，從模仿和創(chuàng)新轉向自主創(chuàng)新；對于醫(yī)療服務和健康行業(yè)而言，得益于技術和互聯(lián)網實力的增強，預計將在服務和商業(yè)模式方面引入更多創(chuàng)新和復合型企業(yè)。

相信大型健康產業(yè)有著廣闊的市場空間和許多潛在的增長點。除了醫(yī)療服務、醫(yī)療器械和藥品的需求給行業(yè)帶來穩(wěn)定的基礎市場外，在優(yōu)惠政策、科技實力進步和互聯(lián)網發(fā)展的多重引導下，大健康產業(yè)在短短幾年內已經出現(xiàn)了幾個快速增長的子產業(yè)，如健康管理、醫(yī)療器械和藥品，互聯(lián)網醫(yī)療和綜合性CXO企業(yè)，未來仍有可能獲得新興技術或新企業(yè)驅動的潛在增長點。

醫(yī)療健康行業(yè)的“百年未有之大變局”

長期以來，醫(yī)療資源配置面臨結構性缺口問題。大量患者涌向數(shù)量有限的三甲醫(yī)院。與此同時，醫(yī)療保險資金也面臨壓力。我國城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險余額將面臨收入超過支出的赤字風險。

新冠肺炎給了全球經濟一記重拳，我國有效地控制了疫情的蔓延，經濟正在恢復并保持持續(xù)增長。

展望2022年，在疫情逐步得到控制、人口眾多、老齡化、技術創(chuàng)新和醫(yī)療改革不斷深化的背景下，中國醫(yī)療衛(wèi)生產業(yè)的潛力將進一步提升。

國家先后出臺了一系列政策，實施醫(yī)療衛(wèi)生體制供給側改革。然而，廣大消費者的健康需求沒有得到很好的滿足，對醫(yī)療衛(wèi)生服務的需求也在發(fā)生新的變化。

更緊迫的一點在于，受整體死亡率和生育率下降的影響，中國的老齡化進程正在日益加快。預計到2050年，老年人口將達到3．29億，占23．6％。老年人患各種急慢性疾病的可能性很高。在老年人口增加的前提下，人們對醫(yī)療資源的使用和醫(yī)療費用的需求更高，這也增加了醫(yī)療衛(wèi)生系統(tǒng)的負擔。

再加上生活節(jié)奏的加快和現(xiàn)代生活壓力的增加，在不健康的飲食結構、飲食習慣和生活壓力下，亞健康的生活方式也成為慢性病的誘發(fā)因素。

在慢性病的治療中，除了臨床診斷和治療服務外，患者還需要持續(xù)、規(guī)范的健康管理服務，包括相關指標監(jiān)測、慢性病藥物的購買和分發(fā)、定期診斷和治療安排、生活方式干預。個性化用藥和慢性病綜合治理將逐漸成為主流趨勢。

此前國家醫(yī)改領導小組也表示將深化醫(yī)療體制改革，貫徹國務院的新要求，2022年及今后一段時間，深化三明模式，堅持“三醫(yī)聯(lián)動”，合理配置醫(yī)療資源，規(guī)范醫(yī)療價格，從薪酬、執(zhí)業(yè)發(fā)展空間、執(zhí)業(yè)環(huán)境等方面充分調動醫(yī)務人員積極性是大勢所趨。

持續(xù)的疫情防控有望使政府進一步加大對醫(yī)療器械行業(yè)的投資和創(chuàng)新支持，同時進行醫(yī)療保險成本控制，降低不合理的藥品消費品價格。新冠肺炎使得醫(yī)療器械行業(yè)的許多部門受到影響。部分醫(yī)療器械的供需在一定時期內會增加，如IVD、體外診斷、生命信息監(jiān)測設備、家用醫(yī)療器械等。此外還有生物制品行業(yè)涉及疫苗、免疫球蛋白和其他血液制品。

2020年疫情期間，IVD行業(yè)和第三方檢測開始出現(xiàn)快速增長。隨著疫情防控工作的規(guī)范化，核酸檢測業(yè)務收入擴大，常規(guī)檢測業(yè)務（非新冠）恢復良好，收入規(guī)模明顯擴大，固定成本稀釋效應明顯，利潤進一步增長。在疫苗方面，由于研發(fā)時間較長，投入生產和疫苗接種帶來的業(yè)績增長開始反映在2021年。此外，與傳染病有關的材料需要保留用于預防和控制，該部分的市場容量不一定會隨著疫情的下降而迅速下降。

醫(yī)療數(shù)據(jù)高度集中，健康保險將積極參與醫(yī)療數(shù)據(jù)的開發(fā)和應用，建立新的保險項目，通過積極推進人口健康管理提高保險效益，健康保險驅動的預防性健康管理將成為主流模式。

行業(yè)未來可期

但選擇大于努力

受供需側升級、互聯(lián)網＋醫(yī)療衛(wèi)生政策的獎勵和新玩家的不斷涌入，創(chuàng)新醫(yī)療的價值鏈和醫(yī)療情景悄然出現(xiàn)�！皵�(shù)字化”、“需求升級”和“覆蓋全生命周期”已成為三大主題。

新冠疫情的危害和蔓延是出乎意料的。COVID－19的爆發(fā)嚴重擾亂了人們的生產和生活。疫情防控給醫(yī)藥行業(yè)帶來了前所未有的機遇和挑戰(zhàn)。2021年隨著檢測、預防和治療工作的豐富和完善，疫情迅速得到控制。然而，誰都沒想到COVID－19是如此頑固，以至于它原始毒株突變?yōu)榈聽査�再到奧密克戎，且沒人敢保證這是最后一次突變。

與此同時，世界各國都在加速研發(fā)新冠肺炎的防控產品，這也帶動了相關產業(yè)的快速發(fā)展。2022年，人類吹起了對攻COVID－19的號角，人們逐漸認識到COVID－19的預防和控的流行特征，并掌握了更有效的對抗COVID－19的方法。相信在不久的將來，人類將能夠控制COVID－19的傳播和危害，并學會與COVID－19共存。疫情也為人類敲響了警鐘，危害人類健康的病毒不會消失，只會越來越多。我們應該學會以新的思維方式與狼共舞，防疫產業(yè)已經初具規(guī)模，并蓬勃發(fā)展。

在COVID－19期間，丁香醫(yī)生、微醫(yī)、阿里健康等平臺推出免費在線問診服務以降低交叉感染的風險。復星醫(yī)療集團開始把線下醫(yī)療資源布局到線上，推出以家庭為中心的在線醫(yī)療健康平臺“復星健康＋”， 商湯科技自主研發(fā)SenseCare??智能診療平臺以醫(yī)學大數(shù)據(jù)為基礎，集成了高并發(fā)三維渲染和臨床應用兩大引擎，采用高性能輔助診療、豐富的圖像處理技術和領先的人工智能算法。

此外，大參林、心醫(yī)國際、同心醫(yī)聯(lián)等企業(yè)分別選擇從遠程會診、互聯(lián)網醫(yī)療平臺、智能圖像輔助診斷等領域切入5g技術在醫(yī)療衛(wèi)生領域應用的重要場景。

目前，我國的人才、監(jiān)管、資金等條件相對成熟，但基礎學科體系建設仍需完善，知識產權保護仍有很大空間，商業(yè)醫(yī)療保險的普及程度有待進一步提高。

中國正在步入老齡化社會；此外，隨著居民收入和預期壽命的增加，對創(chuàng)新醫(yī)療手段、高質量藥品和設備以及高質量醫(yī)療服務的需求增加。

從供給角度看，未來十年仍將是醫(yī)療創(chuàng)新不斷加速的十年，新技術將不斷涌現(xiàn)。從人才的角度來看，如今越來越多從事計算機、材料、設備等領域的跨境專家進入醫(yī)學領域。當尖端技術被應用到一個新領域時，它們往往能產生巨大的能量。

醫(yī)療跑道有一個長長的坡，從長遠來看會有價值的回報。從企業(yè)或投資者的角度來看，未來的前景非常好。短期泡沫和波動不會影響長期趨勢。

除了硬性治療外，關注患者的治療體驗，從業(yè)者扮演持續(xù)的“同伴”角色，有效、系統(tǒng)地管理用戶的變化動態(tài)是醫(yī)療服務業(yè)的趨勢；營養(yǎng)師通過飲食指導和調理幫助使用者養(yǎng)成良好的飲食習慣；同時，尊重并關注用戶的不同需求，制定個性化的空調方案，滿足個人需求。

結合生活習慣、行為方式和心理健康的指導，幫助患者實現(xiàn)治療效益最大化，實現(xiàn)更維度、更深入的健康管理，不斷提高用戶滿意度。

在新的一年里，中國醫(yī)療衛(wèi)生產業(yè)將在深化醫(yī)改、健康中國和疫情防控的背景下繼續(xù)發(fā)展壯大。機遇與挑戰(zhàn)并存，困難與希望并存。醫(yī)藥企業(yè)要結合自身細分的行業(yè)，從政策導向、市場需求、技術創(chuàng)新、資金驅動等多個維度分析影響產業(yè)發(fā)展的關鍵因素，認清行業(yè)本質和發(fā)展趨勢，抓住機遇，規(guī)避風險，完成轉化和重生。

       原文標題 : 5G時代的蛻變與新生，醫(yī)療健康產業(yè)左右為難