昨日，被譽為“國產大數據基礎軟件第一股”的星環(huán)科技登陸上交所科創(chuàng)板，首日股價大漲迎來開門紅，收報76.00元，較47.34元/股的發(fā)行價上漲60.54%，振幅30.25%，成交額13.42億元，換手率73.00%，總市值91.84億元。

資料顯示，星環(huán)科技是A股首家大數據基礎軟件上市公司，圍繞數據的集成、存儲、治理、建模、分析、挖掘和流通等數據全生命周期提供基礎軟件及服務。

星環(huán)科技本次IPO計劃募資19.6億元。其中，8.98億元用于大數據與云基礎平臺建設項目，7.09億元用于分布式關系型數據庫建設項目，3.53億元用于數據開發(fā)與智能分析工具軟件研發(fā)項目。

星環(huán)科技IPO擬募資用途

據了解，星環(huán)科技本次上市的公開發(fā)行股票數量為3021.06萬股，發(fā)行后總股本約為1.21億股。按發(fā)行價格47.34元/股計算，星環(huán)科技最終的募資總額約為14.30億元。

公司表示，本次募集資金投資項目均圍繞公司現有業(yè)務布局，旨在增強公司產品和技術實力，提高公司的核心競爭力，鞏固和擴大技術與服務的優(yōu)勢，為公司提升持續(xù)經營能力提供切實保障。

此外，值得關注的是，根據IDC的數據，2021年上半年，星環(huán)科技在中國大數據平臺軟件的市場份額排名第7，但僅有1.30%的市場份額，與華為云的18.50%和阿里云的17.50%，相差了13倍和12倍，差距較為顯著。

【技術過硬，自主化程度高】

作為一家基礎軟件公司，星環(huán)科技從大數據基礎平臺TDH開始，逐漸拓展產品線至TDS與Sophon數據智能分析應用工具、ArgoDB與KunDB關系型數據庫和大數據云平臺，形成大數據全生命周期管理產品線。

公司基于分布式架構的大數據基礎平臺、分析型數據庫產品已達到業(yè)界先進水平，相關產品已通過國際知名組織TPC的TPC-DS基準測試并通過了官方審計，是全球首個通過官方審計的軟件廠商。

根據IDC發(fā)布《MarketScape：中國大數據管理平臺廠商評估，2020》，公司綜合能力排名市場第四，是中國大數據管理平臺市場的領導者。

2021年3月，公司產品入圍了中央國家機關2021年數據庫軟件協議供貨采購項目，作為政府采購領域級別最高的項目之一，考核標準非常嚴格。

公司KunDB入圍事務型數據庫管理系統供應商名單，ArgoDB入圍分析型數據庫管理系統的供應商名單，產品得到國家級考核認可。

同時，公司牽頭承擔了包括工信部《2020 年新興平臺軟件項目-大數據平臺軟件》、上海市《全棧型云平臺產品研發(fā)及生態(tài)建設》在內的眾多重大科研項目，得到科研項目主管單位的高度認可。

【客戶資源豐富】

客戶方面，星環(huán)科技在金融、政府、交通、能源等行業(yè)實現了超過上千家客戶積累和沉淀。

在金融領域，國內多家銀行、券商、基金等金融機構已采購公司產品及服務，包括中證數據有限責任公司、中國期貨市場監(jiān)控中心有限責任公司、上海期貨交易所、鄭州商品交易所、中國銀行上海市分行、民生銀行、招商證券、銀河證券等。

在政府領域，公司產品已被多個部委或省市機關部門使用，助力構建數字化政府，包括國家郵政局郵政業(yè)安全中心、上海市大數據中心、上海市浦東新區(qū)大數據中心、上海市徐匯區(qū)大數據中心等。

近幾年，公司的前五大客戶既包括了中國電子科技集團、南方電網、國家電網等大型企業(yè)，也包括蘭摩云創(chuàng)、云賽智聯等新興互聯網公司。

2019-2021年，公司前五大客戶占該業(yè)務營收比重分別為21.6%、16.2%和20.3%，整體處于較低水平，且其以終端客戶為主。

【知名投資機構加持】

股東方面，星環(huán)科技創(chuàng)始人孫元浩直接持有與通過股權激勵平臺贊星投資合計持有公司16%股份，為公司實控人。

公司股權結構

此外，公司深受知名投資機構和科技巨頭的青睞。其中，騰訊是公司最大機構投資方，騰訊旗下的林芝利創(chuàng)持股比例達11.69%。另外，中金資本、啟明創(chuàng)投、深創(chuàng)投等知名機構也曾多輪加注星環(huán)科技；國有控股的產業(yè)投資基金持股達7%。

【虧損或將持續(xù)】

業(yè)績方面，2019-2021年，星環(huán)科技分別營業(yè)收入為1.74億元、2.6億元、3.31億元，而實現歸母凈利潤為-2.11億元、-1.84億元、-2.45億元，公司已連續(xù)虧損多年。

公司2019-2021年財務數據

同期，星環(huán)科技研發(fā)費用分別為1.09億元、1.09億元和1.40億元，研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例分別為62.66%、42.11%和42.46%，研發(fā)費用規(guī)模占比較高。

公司在招股書中表示，報告期內，公司所處行業(yè)屬于新興市場，公司自身尚處于快速發(fā)展階段，研發(fā)投入較高、收入規(guī)模較小、運營投入較大，使得公司歸屬于母公司所有者凈利潤持續(xù)為負。

有券商認為，公司虧損的主要原因是營業(yè)收入規(guī)模較小，尚未形成規(guī)模效應，難以覆蓋各項成本和費用的投入。廣發(fā)證券預測，星環(huán)科技在未來各項費用率持續(xù)下滑的基礎上，近兩年或許依然未能扭虧為盈，其預計星環(huán)科技2022年和2023年將分別實現凈利潤-2.21億元和-0.99億元。