大盤(pán)全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均小幅下跌。

盤(pán)面上，AI概念股展開(kāi)反彈，CPO、存儲(chǔ)芯片等方向領(lǐng)漲，拓維信息、德明利漲停；PCB概念股大漲，弘信電子、金安國(guó)紀(jì)漲停。房地產(chǎn)板塊震蕩走強(qiáng)，金科股份、榮盛發(fā)展等漲停。機(jī)器人概念股探底回升，雙飛股份、愛(ài)仕達(dá)、五洲新春等漲停。智能駕駛概念股尾盤(pán)走強(qiáng)，浙江世寶、瑞瑪精密漲停。板塊方面，PCB、存儲(chǔ)芯片、CPO、房地產(chǎn)等板塊漲幅居前。

下跌方面，稀土等周期股陷入調(diào)整，龍磁科技、鋅業(yè)股份等跌超5%。小金屬、CRO、中藥、稀土永磁等板塊跌幅居前�？傮w上個(gè)股跌多漲少，兩市超2700只個(gè)股下跌。

截至收盤(pán)，滬指跌0.54%，深成指跌0.55%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.91%。滬深兩市今日成交額8198億，較上個(gè)交易日縮量480億。北向資金全天凈賣(mài)出13.44億元，其中滬股通凈賣(mài)出21.73億元，深股通凈買(mǎi)入8.29億元。

01

AI行情“卷土重來(lái)” 

今日AI行情“卷土重來(lái)”，相關(guān)概念板塊熱度大增，存儲(chǔ)芯片、CPO、光模塊等上游硬件端紛紛迎來(lái)拉升。其中，多只人氣股大幅走強(qiáng)，算力龍頭股拓維信息再獲漲停，股價(jià)也續(xù)刷年內(nèi)新高；浪潮信息、鴻博股份、劍橋科技等前期大牛股也紛紛上漲。

綜合市場(chǎng)消息，關(guān)于AI有三個(gè)重磅利好：

第一，7月4日，2023全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)大會(huì)在北京開(kāi)幕。工業(yè)和信息化部黨組成員、副部長(zhǎng)王江平出席開(kāi)幕式并致辭，其中提到“增強(qiáng)數(shù)字發(fā)展動(dòng)能，加快大數(shù)據(jù)、人工智能、智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，大力發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)，促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)做強(qiáng)做優(yōu)做大，培育經(jīng)濟(jì)新引擎。”此外，華為開(kāi)發(fā)者大會(huì)將于明日（7月7日）召開(kāi)，華為云盤(pán)古大模型將迎來(lái)重大升級(jí)。

第二，7月5日晚間，中共浙江省委辦公廳、浙江省人民政府辦公廳印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》的通知�！兑庖�(jiàn)》指出，推動(dòng)算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，優(yōu)化人工智能算力平臺(tái)布局，加強(qiáng)算法創(chuàng)新與應(yīng)用，構(gòu)建算法轉(zhuǎn)化與應(yīng)用生態(tài)。

第三，據(jù)華聲在線(xiàn)消息，科技部日前批復(fù)，支持湖南大學(xué)國(guó)家超級(jí)計(jì)算長(zhǎng)沙中心，建設(shè)國(guó)家新一代人工智能公共算力開(kāi)放創(chuàng)新平臺(tái)(籌)，這是湖南省首個(gè)獲批建設(shè)的國(guó)家新一代人工智能公共算力開(kāi)放創(chuàng)新平臺(tái)。

當(dāng)前，AI正處于新一輪產(chǎn)業(yè)變革制高點(diǎn)。從規(guī)模上看，全球AI產(chǎn)業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)2030年將達(dá)到1500億美元，未來(lái)8年復(fù)合增速約40%，模型、數(shù)據(jù)和算力為人工智能發(fā)展三駕馬車(chē)。機(jī)構(gòu)普遍看好AI中長(zhǎng)期的主線(xiàn)地位。

不過(guò)，從市場(chǎng)整體來(lái)看，今日延續(xù)了昨日的弱勢(shì)整理結(jié)構(gòu)，三大指數(shù)再度全線(xiàn)收跌，個(gè)股也是跌多漲少，量能進(jìn)一步萎縮�？梢�(jiàn)今日AI方向的回暖并未與指數(shù)或者短線(xiàn)情緒形成共振。同時(shí)，游戲、傳媒等應(yīng)用端午后回落，加之AI板塊前期仍具大量的套牢賣(mài)壓有待化解，本輪AI反彈的延續(xù)性仍有待考察。

02

市場(chǎng)進(jìn)入中報(bào)窗口

除了AI行情回暖之外，今日A股市場(chǎng)還上演了一波“中報(bào)行情”。

近期部分A股公司發(fā)布中期業(yè)績(jī)預(yù)增公告，其中不少公司股價(jià)應(yīng)聲大漲，重慶百貨、甘咨詢(xún)、等皆是如此，更大舉扭虧的蘭生股份更是迎來(lái)一字漲停。相反，智翔金泰、東岳硅材、萊斯信息、中遠(yuǎn)�？氐阮A(yù)虧/預(yù)減的個(gè)股今日股價(jià)則出現(xiàn)下跌。

可以看出，業(yè)績(jī)依舊是最好的試金石。

事實(shí)上，市場(chǎng)進(jìn)入7月份，也正式進(jìn)入了中報(bào)窗口。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至7月6日早間，已經(jīng)有111家公司公布了上半年業(yè)績(jī)預(yù)告。業(yè)績(jī)預(yù)告類(lèi)型顯示，預(yù)增公司76家、預(yù)盈8家，合計(jì)報(bào)喜公司比例為75.68%；業(yè)績(jī)預(yù)降、預(yù)虧公司分別有15家、4家。

在業(yè)績(jī)預(yù)喜的公司中，以預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增幅中值統(tǒng)計(jì)，共有21家公司凈利潤(rùn)增幅超100%；凈利潤(rùn)增幅在50%~100%之間的有28家。其中，保利聯(lián)合預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)中值增幅超30倍，暫居“預(yù)增王”；悅心健康預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)中值同比增幅超20倍，暫居第二；中超控股預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)中值增幅超7倍，暫居第三。

從行業(yè)角度看，業(yè)績(jī)預(yù)喜的公司主要集中在汽車(chē)零部件、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)。行業(yè)市場(chǎng)回暖、需求增加，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)全面恢復(fù)，降本增效、毛利率提升等是多家公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主因。

往后看，伴隨著7-8月中報(bào)業(yè)績(jī)窗口期的來(lái)臨，以及穩(wěn)增長(zhǎng)政策的逐步發(fā)力，東吳證券建議可從三條線(xiàn)關(guān)注業(yè)績(jī)改善：一是出現(xiàn)利潤(rùn)增速拐點(diǎn)的行業(yè)；二是庫(kù)存階段可能發(fā)生切換行業(yè)；三是中觀景氣指標(biāo)回暖行業(yè)。

03

A股面臨三重拐點(diǎn)

今年以來(lái)，主題行情占據(jù)主導(dǎo)位置，隨著近期市場(chǎng)持續(xù)縮量、震蕩下行，下半年行情也愈發(fā)難以捉摸。后續(xù)，A股將如何演繹？前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)正處于三重拐點(diǎn)疊加的階段，投資者要堅(jiān)定信心，通過(guò)配置好股票、好基金來(lái)抓住機(jī)會(huì)。

第一重拐點(diǎn)就是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拐點(diǎn)。

今年上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)出弱復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)，7月份開(kāi)始一系列穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策可能會(huì)逐步出臺(tái)，提升經(jīng)濟(jì)回升的力度，當(dāng)下正是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)拐點(diǎn)。對(duì)于下半年宏觀經(jīng)濟(jì)，申萬(wàn)宏源研究高級(jí)宏觀分析師屠強(qiáng)表示，經(jīng)濟(jì)“N型復(fù)蘇”溫和向上的第三階段有望開(kāi)啟。政策目前需要考慮的不僅是年內(nèi)“逆周期調(diào)節(jié)”，而是對(duì)年內(nèi)和明年的“跨周期調(diào)節(jié)”。預(yù)計(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策更集中發(fā)力的階段在于明年，四季度中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議或?qū)⒂胁渴稹?/p>

第二重拐點(diǎn)是市場(chǎng)的拐點(diǎn)。

回顧今年上半年市場(chǎng)的上漲，主要是依靠AI和“中特估”兩大主線(xiàn)，如果剔除AI和中字頭板塊的貢獻(xiàn)，上半年很多個(gè)股價(jià)格其實(shí)在2900點(diǎn)之下。隨著一大批個(gè)股估值進(jìn)入底部區(qū)間，探底回升值得期待。

第三重拐點(diǎn)是風(fēng)格的拐點(diǎn)。

今年上半年市場(chǎng)風(fēng)格顯著分化，除了AI和中字頭之外的其他板塊多數(shù)下跌，尤其是新能源等業(yè)績(jī)向好的賽道股更是深度回調(diào)。下半年，市場(chǎng)的賺錢(qián)效應(yīng)將進(jìn)一步擴(kuò)散，投資者會(huì)更加關(guān)注上市公司的業(yè)績(jī)，市場(chǎng)風(fēng)格將從炒題材轉(zhuǎn)向炒業(yè)績(jī)。

最后，回到A股本身，當(dāng)前總量經(jīng)濟(jì)相關(guān)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)處于歷史極值水平，一致預(yù)期隱含了指數(shù)深度調(diào)整的空間并不高，隨著指數(shù)底部初探明，國(guó)泰君安證券認(rèn)為A股震蕩行情將徐徐升起，風(fēng)格切換或?qū)⒃谇锛境霈F(xiàn)，建議關(guān)注三條配置主線(xiàn)：

主線(xiàn)一：低估成長(zhǎng)。股價(jià)調(diào)整充分、盈利預(yù)期見(jiàn)底、中期周期復(fù)蘇與國(guó)產(chǎn)替代的板塊：半導(dǎo)體/自動(dòng)化設(shè)備/創(chuàng)新藥。

主線(xiàn)二：AI及數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)向硬件與材料擴(kuò)散。技術(shù)創(chuàng)新突破和資本開(kāi)支擴(kuò)張帶來(lái)上游基礎(chǔ)設(shè)施端的確定性高成長(zhǎng)，積極布局需求放量且有國(guó)產(chǎn)替代預(yù)期的算力（光芯片/連接器/交換機(jī)/液冷/散熱/陶瓷外殼/存儲(chǔ)/PCB等）及中下游硬件和應(yīng)用協(xié)同發(fā)展（傳媒/游戲/服務(wù)器/信創(chuàng)軟硬件等）。

主線(xiàn)三：國(guó)改新三年行動(dòng)計(jì)劃與中國(guó)特色資本市場(chǎng)體系建設(shè)，“中特估+高股息+產(chǎn)業(yè)整合”攻守兼?zhèn)洌貉b備制造/能源/交運(yùn)。

       原文標(biāo)題 : 突發(fā)，A股出現(xiàn)重大變化！