作為行業(yè)第一，地平線更需要抓住機遇。

智駕對于2025年上市的新車來說已經(jīng)成為標配，同時搭載智駕車型的價格也從幾十萬元級的產(chǎn)品不斷下探。

前有比亞迪海鷗智駕版6.98萬元的沖鋒，后有奇瑞小螞蟻智駕版6.59萬元的緊追不舍。

智駕幾乎一夜之間就從高大上的配置，變成了人人都可以用上的基礎款。

那么問題來了，做智駕到底能不能賺到錢？智能駕駛的成本還能繼續(xù)下探嗎？

近日，作為國內市占率第一的ADAS供應商，地平線機器人交出了上市后的首份成績單。

亮眼的成績單

地平線在2024年10月24日上市，上市當日就成為國內自動駕駛相關的第一股，募集資金超過54億港元，創(chuàng)造了港股歷史上的多個第一。

在過去的一年時間里，智駕能力幾乎成為了車企新品發(fā)布的重點，從新勢力到傳統(tǒng)車企，都在卷智駕。

2月10日，隨著比亞迪宣布要普及智駕，地平線作為主要的供應商再次出現(xiàn)在臺前，天神之眼C智駕方案就采用地平線征程芯片。

在比亞迪全面普及智駕的新賽道上，地平線成為了僅次于英偉達的存在，而且在主銷車型上，地平線幾乎與英偉達平起平坐。

3月21日，地平線發(fā)布了上市以來的首份財報，成績亮眼，并且在不久前地平線還被納入恒生綜合指數(shù)與恒生科技指數(shù)成分股，成為港股重要的指標，體現(xiàn)了資本市場對于地平線的看好。

財報顯示，地平線2024年營收為23.84億元，同比增長53.6%，毛利潤18.41億元，同比增長68.3%，全年交付290萬套產(chǎn)品，獲得了超100款車型的定點。

同時，地平線作為一家集硬件設計和軟件開發(fā)的全能企業(yè)，市場占有率也在不斷提升，在國內市場，地平線在高級輔助駕駛系統(tǒng)ADAS上的市占率達到了40%，穩(wěn)居第一。

作為全國最大的智駕方案供應商，搭載地平線產(chǎn)品的量產(chǎn)車型已經(jīng)超過170款，而且數(shù)量還在不斷增加。

特別是在發(fā)布征程6系列芯片后，地平線更是備受車企追捧。

這背后，是地平線包容開放的生態(tài)環(huán)境，地平線提供了包括，芯片、算法和工具鏈在內的多種合作方案，秉承著開放的合作態(tài)度，在供應鏈的打造上，地平線更是將車企、軟硬件Tier1、ODM、IDH、芯片、圖商、傳感器等多個上下游產(chǎn)業(yè)鏈接在一起。

例如，在對一家車企提供智駕芯片時，地平線甚至幫著車企聯(lián)系其他的攝像頭和毫米波雷達供應商，幫助車企搭建一套完整的智駕硬件供應鏈。

正是在這樣開放生態(tài)建設中，地平線與超過200家上下游企業(yè)形成了合作，朋友圈不斷擴大。

在比亞迪天神之眼C上，地平線和英偉達都是芯片供應商，這背后就體現(xiàn)了地平線在合作生態(tài)上的開放，也是為什么地平線能夠超越其他智駕芯片供應商，成為和英偉達平起平坐的關鍵。

根據(jù)地平線公布的目標，在2025年將交付超過200萬套的產(chǎn)品解決方案，實現(xiàn)智駕的全面普及，更將發(fā)布首款高階智駕量產(chǎn)車型，打造智駕普及時代的行業(yè)標桿。

風險與機遇

看似前途一片大好的地平線，其實也有著屬于自己的挑戰(zhàn)。

首先是來自外界的挑戰(zhàn)，當下智駕的競爭背后更多的是車企價格戰(zhàn)的蔓延，隨著一輪輪價格戰(zhàn)的落幕，汽車零部件的成本價被不斷下壓，動力電池成為了汽車行業(yè)第一個倒下的。

隨著電池成本不斷下探，動力電池的裝車成本也屢創(chuàng)新低，在電池產(chǎn)業(yè)幾乎擠干水分之后，智駕成為了車企下一個開刀的部分。

在2024年，搭載高階智駕的車型至少是在15萬元以上，包括以新勢力品牌，華為智能汽車解決方案BU董事長余承東曾經(jīng)在直播中強調，30萬元以下的車打雜鴻蒙智行高階智駕完全掙不到錢。

一套完整的智駕方案，包括感知原件、芯片、算法和軟件多個部分，特別是芯片和算法都是嚴重燒錢的項目，一顆智駕芯片的設計、研發(fā)、測試、流片到量產(chǎn)，花費的研發(fā)成本是數(shù)十億元起。

至于算法，更是燒錢的投資，需要編寫軟件，然后由算力中心不斷進行計算、迭代和再優(yōu)化，而一個2000P算力中心年的電費就需要8,000萬-1.2億元。

想要將智駕的價格打下來，就只能靠規(guī)模來平攤成本，這也就意味著價格戰(zhàn)將從車企蔓延到智駕方案供應商上。

對于地平線來說，價格戰(zhàn)更是對供應鏈的考驗，因為最大的競爭對手是全球最大的芯片商英偉達。

作為智駕芯片供應商的英偉達，長期壟斷著高階市場，形成了以Orin X為代表的產(chǎn)業(yè)護城河，幾乎所有采用第三方芯片的車企都選擇了這款芯片。

地平線想要在高階智駕上開拓市場，就需要和英偉達硬碰硬，手段也很簡單，誰能提供性價比更好的芯片，誰就能獲得市場。

成本上的比拼，就回到地平線自身的挑戰(zhàn)上了，在地平線亮眼的營收下，是所有智駕企業(yè)繞不開的虧損，16.8億元，是地平線2024年的凈虧損。

作為核心業(yè)務之一的硬件交付毛利率是46.4%，短時間內很難實現(xiàn)盈利，同時為了保證產(chǎn)品領先，還需要加大研發(fā)投資。

財報顯示，地平線2024年的研發(fā)費用為31.56億元，是營收的1.3倍，遠超其他智駕研發(fā)企業(yè)，在2025年實現(xiàn)收支平衡目前來看還充滿挑戰(zhàn)。

此前地平線創(chuàng)始人兼CEO余凱講到，2025年或許將迎來盈利拐點，但是開年這一場又一場的智駕發(fā)布會，將戰(zhàn)火蔓延到更深的地步。

對于地平線來說，這既是挑戰(zhàn)也是機遇，根據(jù)此前的預測，預計到2025年底，乘用車NOA（導航輔助駕駛）的滲透率將提升到20%，帶動350億元的規(guī)模增量。

隨著主流車企開始全面推動智駕，這一參數(shù)或將提升不少，長安汽車董事長朱華榮表示，2025年中國乘用車的智駕滲透率或將達到80%。

按照這樣預測，全年智駕車型的產(chǎn)量將超過1500萬輛，這對于市場占有率40%的地平線來說無疑是巨大的機遇。

地平線2024年的表現(xiàn)印證了其在智駕領域的技術領先性與商業(yè)化能力，但高研發(fā)投入導致的虧損仍是主要短板。

未來地平線還是需要通過規(guī)模化量產(chǎn)攤薄成本、提升硬件毛利率，并借助HSD等高端方案搶占高階智駕市場，實現(xiàn)在營收和利潤之間的平衡。

每一次汽車行業(yè)的變化，都會帶動相關產(chǎn)業(yè)鏈的快速崛起，在過去十年，汽車電動化推動了三電產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，成就了像寧德時代、弗迪電池這樣的行業(yè)龍頭，如今智駕的推廣，將會再一次改寫行業(yè)的布局。

可以預見，誰能在這場智駕普及戰(zhàn)中獲得勝利，誰就會成為智駕行業(yè)的寧德時代。

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       原文標題 : 車企都虧麻了，地平線能賺到錢嗎？