作者：文雨，編輯：小市妹

       日前，海爾生物（688139）披露2023年半年報(bào)，和預(yù)想的基本一致，這家企業(yè)仍然處在上升的發(fā)展軌道之中。

       【有韌性，更有成長(zhǎng)性】

       財(cái)報(bào)顯示，海爾生物上半年實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收12.7億元，同比增長(zhǎng)0.2%。規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)利潤(rùn)率也在同步提升，其中毛利率達(dá)到51.69%，為近幾年最佳水平。

       整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)是面子，核心業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)是里子，某種程度上后者更能反映公司真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況。

       上半年海爾生物核心業(yè)務(wù)收入為12.67億元，同比增長(zhǎng)17.65%。具體到各細(xì)分業(yè)務(wù)線，生命科學(xué)板塊核心業(yè)務(wù)營(yíng)收為5.94億元，同比增長(zhǎng)5.15%，醫(yī)療創(chuàng)新板塊核心業(yè)務(wù)營(yíng)收6.73億元，同比增長(zhǎng)31.44%。由此可見(jiàn)，公司的基本盤(pán)和發(fā)展主線并沒(méi)有受到太大影響，在當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下甚至可以說(shuō)依然具備高成長(zhǎng)性。

       這并不奇怪，拉長(zhǎng)周期來(lái)看，海爾生物保持這樣的狀態(tài)已經(jīng)有一段時(shí)間了。2017年，公司營(yíng)收還只有6.2億，到2022年就已達(dá)到28.64億，五年翻了近五倍。

       自2022年提出新戰(zhàn)略以來(lái)，海爾生物持續(xù)沿著生命科學(xué)和醫(yī)療創(chuàng)新兩大賽道前行，而公司也已經(jīng)為未來(lái)的繼續(xù)增長(zhǎng)做足了準(zhǔn)備。

       國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，繼續(xù)加強(qiáng)與上下游資源的鏈接，通過(guò)強(qiáng)化分銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋力度來(lái)豐富市場(chǎng)環(huán)境的感知，實(shí)現(xiàn)更為廣泛的用戶觸達(dá)與交互。重點(diǎn)拓展了以醫(yī)藥生物公司和二級(jí)醫(yī)院為代表的潛力市場(chǎng)，比如新進(jìn)入生物梅里埃、藥康生物等生物制藥公司及江蘇、浙江等地二級(jí)醫(yī)院。

       海外市場(chǎng)方面，隨著“團(tuán)隊(duì)+營(yíng)銷+制造+倉(cāng)儲(chǔ)+售后”當(dāng)?shù)鼗�策略的持續(xù)推進(jìn)，當(dāng)?shù)亟桓赌芰Σ粩嗵嵘�，客戶群也在同步擴(kuò)容。今年上半年公司與GIZ（德國(guó)國(guó)際合作機(jī)構(gòu)）等國(guó)際組織達(dá)成合作，突破商務(wù)部對(duì)外援助物資項(xiàng)目、中標(biāo)非盟非洲疾控中心項(xiàng)目并完成交付，在埃塞俄比亞、坦桑尼亞、喀麥隆等國(guó)家也相繼完成重大項(xiàng)目交付。截至上半年，海爾生物成功將業(yè)務(wù)范圍拓展至超過(guò)140個(gè)國(guó)家和地區(qū)，海外經(jīng)銷商突破800家。

       不管是基于企業(yè)自身能力，還是考量行業(yè)大環(huán)境，海爾生物都充滿想象空間。

       【有潛力，也有能力】

       為了找到一個(gè)更適應(yīng)時(shí)代需求的發(fā)展姿勢(shì)，海爾生物一直在自我革命和進(jìn)化。

       從最初做低溫存儲(chǔ)硬件，到后來(lái)在業(yè)內(nèi)率先發(fā)起物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，再到聚焦生命科學(xué)與醫(yī)療創(chuàng)新兩大領(lǐng)域，能力圈越擴(kuò)越大。到今天，已經(jīng)不能再單純將海爾生物看作一家低溫存儲(chǔ)設(shè)備制造商。

       財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上半年海爾生物非存儲(chǔ)類新產(chǎn)業(yè)同比大幅增長(zhǎng)50%，對(duì)公司業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)達(dá)到33.5%。

       如果只做低溫存儲(chǔ)，那整個(gè)市場(chǎng)很快就會(huì)被填滿，成長(zhǎng)空間單一且狹窄，企業(yè)發(fā)展的上限不會(huì)太高。而一旦把業(yè)務(wù)范圍聚焦到生命科學(xué)和醫(yī)療創(chuàng)新領(lǐng)域，賽道的寬度就大不一樣了。

       中商產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)顯示，2016年-2021年，我國(guó)在生命科學(xué)領(lǐng)域投入的研究資金從496億增長(zhǎng)到了1101億，五年時(shí)間翻了一倍還多，是全球生命科學(xué)研究經(jīng)費(fèi)增速最快的國(guó)家。但即便如此，中國(guó)在生命科學(xué)上投入的研究資金也僅占全球整體水平的10%不到，距離美、歐的50%和20%相差甚遠(yuǎn)。

       公共醫(yī)療領(lǐng)域同樣還有很大的進(jìn)步空間。

       據(jù)世界衛(wèi)生組織統(tǒng)計(jì)，2021年，我國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生開(kāi)支占GDP的比例為6.5%，同期OECD國(guó)家的平均值是8.8%，美國(guó)則高達(dá)18%。

       落后是最大的發(fā)展動(dòng)力，未來(lái)一段時(shí)間中國(guó)仍將處在“補(bǔ)課”和“還賬”的階段，而這就意味著要持續(xù)保持高強(qiáng)度的投入，特別是伴隨國(guó)家“科技強(qiáng)國(guó)”和“健康中國(guó)”戰(zhàn)略的推進(jìn)，生命科學(xué)和醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域用戶對(duì)生物實(shí)驗(yàn)、藥物研發(fā)、醫(yī)療服務(wù)等場(chǎng)景綜合解決方案的需求勢(shì)必會(huì)加快釋放。

       海爾生物精準(zhǔn)卡位，聚焦制藥、高校、科研、醫(yī)院等多樣化用戶，構(gòu)筑起制冷、自動(dòng)化、分離、耗材、試劑等八大技術(shù)平臺(tái)，將核心業(yè)務(wù)在智慧實(shí)驗(yàn)室、數(shù)字醫(yī)院、智慧公共衛(wèi)生、智慧用血等眾多場(chǎng)景落地應(yīng)用。

       應(yīng)用場(chǎng)景橫向開(kāi)拓的同時(shí)，單一場(chǎng)景的附加值也在縱向延展。

       過(guò)去海爾生物主要以賣硬件為主，但在物聯(lián)網(wǎng)、AI、5G及微生物代謝底物分析與蛋白重組、表達(dá)、純化等技術(shù)的加持下，公司逐步形成了提供軟件系統(tǒng)、耗材、試劑等服務(wù)的能力。不要小看這種基于硬件賣服務(wù)的商業(yè)模式，第二增長(zhǎng)曲線很有可能就從中走出。

       2022年，蘋(píng)果從App Store上獲得的軟件及服務(wù)收入高達(dá)715億美元，占蘋(píng)果2022年總營(yíng)收的18%；之前有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2025年特斯拉FSD服務(wù)的收入將達(dá)到70億美元，占特斯拉汽車業(yè)務(wù)營(yíng)收的接近9%，同時(shí)貢獻(xiàn)25%的毛利；包括今年名聲大噪的顯卡制造商英偉達(dá)，本質(zhì)也是靠CUDA軟件生態(tài)來(lái)獲取超額利潤(rùn)，而非硬件。

       2023年上半年，海爾生物服務(wù)收入占比已提升至13%。

       【以不變，應(yīng)萬(wàn)變】

       很有趣的一點(diǎn)是，在滿足某個(gè)領(lǐng)域或場(chǎng)景的特定需求后，海爾生物并不會(huì)就此終止與用戶的連接，而是以此需求為切入點(diǎn)，繼續(xù)感知用戶在該領(lǐng)域或場(chǎng)景中的其他需求，然后圍繞這些需求來(lái)做拓展性的服務(wù)和合作�？蛻舻男枨笫羌姺睆�(fù)雜、千變?nèi)f化的，但海爾生物以解決用戶需求為中心的理念是不變的、貫穿始終的。理論上，中國(guó)生命科學(xué)和醫(yī)療產(chǎn)業(yè)一切未被滿足的需求，都是海爾生物潛在的發(fā)展方向。

       當(dāng)然，要快速響應(yīng)用戶復(fù)雜多樣的需求并不是一件容易的事情，海爾生物也是經(jīng)過(guò)多年的摸索、積累和沉淀，才形成如今這樣一套快速機(jī)動(dòng)的解決問(wèn)題方法。

       首先，加大研發(fā)投入，提升自研能力，公司上半年研發(fā)費(fèi)用達(dá)到1.58億元，同比提升17.71%；其次，保持生態(tài)鏈的開(kāi)放，借力外部資源，吸引廣大合作伙伴協(xié)同開(kāi)發(fā)，過(guò)去兩年公司頻頻與行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，提升共創(chuàng)研發(fā)能力；最后，在某些用戶有需求的環(huán)節(jié)上，通過(guò)收購(gòu)的形式直接打通關(guān)卡。比如今年4月，海爾生物完成對(duì)蘇州市厚宏智能科技有限公司的收購(gòu)，進(jìn)一步完善了公司在醫(yī)院用藥全場(chǎng)景中的落地能力。

       這種通過(guò)存量用戶做增量?jī)r(jià)值的邏輯已經(jīng)跑通。

       公司最開(kāi)始切入實(shí)驗(yàn)室場(chǎng)景主要是提供設(shè)備，現(xiàn)在已延伸到軟件、耗材等產(chǎn)品；在醫(yī)院場(chǎng)景中，最初只有藥品與試劑安全管理解決方案，現(xiàn)在還多了靜配中心液體用藥和手術(shù)室耗材與物資管理解決方案；血液網(wǎng)剛開(kāi)始主要解決用血安全問(wèn)題，現(xiàn)在已向血液多成分分離和血液治療延伸……

       體現(xiàn)在財(cái)報(bào)上就是，今年上半年使用公司多個(gè)業(yè)務(wù)線產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)用戶數(shù)量同比提升30%。與此同時(shí)，用戶中新增用戶數(shù)量占比超30%，不出意外，這部分用戶未來(lái)也會(huì)繼續(xù)貢獻(xiàn)新的增量。

       我們正身處一個(gè)強(qiáng)制進(jìn)步的時(shí)代，再精美的產(chǎn)品也有被淘汰的那一天，但用戶需求是永恒的，有人的地方就有商業(yè)。長(zhǎng)期看，比起執(zhí)著于生產(chǎn)某一項(xiàng)具體產(chǎn)品，時(shí)刻把握用戶需求的變化才是穿越周期、基業(yè)長(zhǎng)青的正解。借用張瑞敏的一句話：

       “沒(méi)有成功的企業(yè)，只有時(shí)代的企業(yè)。”

       免責(zé)聲明

       本文涉及有關(guān)上市公司的內(nèi)容，為作者依據(jù)上市公司根據(jù)其法定義務(wù)公開(kāi)披露的信息（包括但不限于臨時(shí)公告、定期報(bào)告和官方互動(dòng)平臺(tái)等）作出的個(gè)人分析與判斷；文中的信息或意見(jiàn)不構(gòu)成任何投資或其他商業(yè)建議，市值觀察不對(duì)因采納本文而產(chǎn)生的任何行動(dòng)承擔(dān)任何責(zé)任。

       ——END——

       原文標(biāo)題 : 長(zhǎng)鏡頭下的海爾生物